海外外匯的損益由三個因素決定：pips（價格波動的大小）、手數（交易量）與貨幣對的種類。所需保證金以交易價值除以槓桿計算。例如，若 USD/JPY 變動 1 日圓（100 pips），1 手（100,000 單位）的損益為 100,000 日圓，0.1 手為 10,000 日圓，0.01 手為 1,000 日圓。
本文為初學者整理 pips、手數與所需保證金的公式，並針對三種商品（USD/JPY 以 150 日圓計、EUR/USD 以 1.10 計、黃金（XAUUSD）以 2,500 美元計），在 0.01、0.1 與 1 手、槓桿 1:100、1:500、1:1000 與 1:2000 的條件下，提供所需保證金圖表。所有日圓換算皆採用 1 美元 = 150 日圓的單一匯率。這些公式為一般性定義。1 手的單位數以及黃金 1 pip 的定義因業者與帳戶類型而異，交易前請確認各業者的合約規格。
什麼是 pips？pips 的計算與 1 pip 的價值
pip 是衡量匯率波動的單位。涉及日圓的貨幣對（如 USD/JPY），小數點後第二位（0.01 日圓）為 1 pip。不涉及日圓的貨幣對（如 EUR/USD），小數點後第四位（0.0001 美元）為 1 pip。例如 USD/JPY 由 150.00 變動到 150.50 為 50 pips，EUR/USD 由 1.1000 變動到 1.1030 為 30 pips。
每 pip 的損益，等於 1 pip 的價值乘以交易單位數。以日圓計價的貨幣對來說，1 手（100,000 單位）為 0.01 日圓 x 100,000 單位 = 1,000 日圓。以美元計價的貨幣對，則先算出以美元計的損益，再換算為日圓。
| 手數 | 單位數 | USD/JPY，1 pip | EUR/USD，1 pip |
|---|---|---|---|
| 0.01 手 | 1,000 單位 | 10 日圓 | 約 15 日圓（0.1 美元） |
| 0.1 手 | 10,000 單位 | 100 日圓 | 約 150 日圓（1 美元） |
| 1 手 | 100,000 單位 | 1,000 日圓 | 約 1,500 日圓（10 美元） |
※ 一般定義為 1 手 = 100,000 單位。依帳戶類型（例如分帳戶）不同，1 手可能為 1,000 單位，因此請在交易平台上確認合約規模。EUR/USD 的日圓價值會隨損益實現時的 USD/JPY 匯率而變動。
pips 的基本計算公式
- pips 變動 = (平倉匯率 - 進場匯率) ÷ 1 pip 的數值（買單適用；賣單則正負號相反）
- 損益（以日圓計價的貨幣對）= pips × 1 pip 的數值 × 交易單位數
- 損益（以美元計價的貨幣對）= pips × 0.0001 美元 × 交易單位數 × USD/JPY 匯率（換算為日圓）
- 點差（買價與賣價之差）以 pips 表示，在開倉的瞬間就會以浮動虧損的形式呈現為成本
同樣 30 pips 的變動，若手數大 10 倍，損益也會是 10 倍。不要只看 pips 就認定小幅波動是安全的。請務必連同手數一起計算損益，這是資金管理的起點。
外匯手數計算：1 手是多少單位？0.01 手、0.1 手與 1 手的比較
手（lot）是交易量的單位。在許多海外外匯經紀商的標準帳戶中，貨幣對 1 手為 100,000 單位，0.1 手為 10,000 單位，0.01 手（多數經紀商的最小單位）為 1,000 單位。請注意，若以日本國內（在日本登記）外匯 1 手 = 10,000 單位的習慣下單，交易量將會是十倍。
| 手數 | 單位數 | USD/JPY 150 日圓時的交易價值 | EUR/USD 1.10 時的交易價值（日圓） |
|---|---|---|---|
| 0.01 手 | 1,000 單位 | 150,000 日圓 | 約 165,000 日圓（1,100 美元） |
| 0.1 手 | 10,000 單位 | 1,500,000 日圓 | 約 1,650,000 日圓（11,000 美元） |
| 1 手 | 100,000 單位 | 15,000,000 日圓 | 約 16,500,000 日圓（110,000 美元） |
※ 交易價值為單位數 x 匯率。EUR/USD 的日圓價值以 1 美元 = 150 日圓計算。
選擇手數時最重要的因素，不是保證金是否足夠，而是在您預期的不利價格變動下，帳戶餘額會減少多少。以 USD/JPY 1 手來說，僅 1 日圓的價格變動就相當於 100,000 日圓。即使是槓桿高、所需保證金少的帳戶，手數增加，虧損也會以相同比例增加。
貨幣對一般為 100,000 單位，但會因帳戶類型而異，例如分帳戶為 1,000 單位。黃金、股價指數與加密貨幣 CFD 各有各自的合約規模。交易前，請在 MT4/MT5 的報價視窗中查看商品屬性，確認合約規模。
海外外匯經紀商的所需保證金公式及其與槓桿的關係
所需保證金是為持有部位而被占用的帳戶資金。公式為所需保證金 = 交易價值 ÷ 槓桿，其中交易價值為手數 × 每手單位數 × 匯率。槓桿越高，相同交易價值所需的保證金就越少。
| 商品類型 | 所需保證金公式 | 範例 |
|---|---|---|
| 涉及日圓的貨幣對（USD/JPY 等） | 手數 × 100,000 單位 × 匯率 ÷ 槓桿 | 1 手、150 日圓、1:1000 = 15,000 日圓 |
| 以美元計價的貨幣對（EUR/USD 等） | 手數 × 100,000 單位 × 匯率 × USD/JPY ÷ 槓桿 | 1 手、1.10、150 日圓、1:1000 = 16,500 日圓 |
| 黃金（XAUUSD） | 手數 × 合約大小（例如 100 盎司）× 價格 × USD/JPY ÷ 槓桿 | 1 手、2,500 美元、150 日圓、1:1000 = 37,500 日圓 |
※ 對於帳戶基準貨幣為美元的經紀商，無須進行最後的日圓換算，計算以美元為單位即可。黃金的合約規模因經紀商與帳戶而異。
所需保證金本身並不決定損益的大小。將槓桿由 1:500 提高到 1:1000，每 pip 的損益並不會改變，只是被占用的資金減半。造成交易虧損的原因是手數，也就是交易量。
高槓桿使所需保證金變少時，以相同的餘額就能建立更大的部位。隨著浮動虧損擴大，保證金維持率會下降，一旦跌破業者的強制平倉（stop out）水準，部位就會被強制平倉。保證金維持率與強制平倉的計算，另有專欄詳細說明。
速查表：0.01 手、0.1 手與 1 手在各槓桿下所需的保證金
我們針對三種商品：USD/JPY 以 150 日圓計、EUR/USD 以 1.10 計、黃金（XAUUSD）以 2,500 美元計，分別在槓桿 1:100、1:500、1:1000 與 1:2000 下計算所需保證金。所有日圓換算皆採用 1 美元 = 150 日圓，並假設貨幣對 1 手為 100,000 單位，黃金 1 手為 100 盎司。
| 商品與手數 | 交易價值（日圓） | 1:100 | 1:500 | 1:1000 | 1:2000 |
|---|---|---|---|---|---|
| USD/JPY 0.01 手 | 150,000 日圓 | 1,500 日圓 | 300 日圓 | 150 日圓 | 75 日圓 |
| USD/JPY 0.1 手 | 1,500,000 日圓 | 15,000 日圓 | 3,000 日圓 | 1,500 日圓 | 750 日圓 |
| USD/JPY 1 手 | 15,000,000 日圓 | 150,000 日圓 | 30,000 日圓 | 15,000 日圓 | 7,500 日圓 |
| EUR/USD 0.01 手 | 165,000 日圓 | 1,650 日圓 | 330 日圓 | 165 日圓 | 82.5 日圓 |
| EUR/USD 0.1 手 | 1,650,000 日圓 | 16,500 日圓 | 3,300 日圓 | 1,650 日圓 | 825 日圓 |
| EUR/USD 1 手 | 16,500,000 日圓 | 165,000 日圓 | 33,000 日圓 | 16,500 日圓 | 8,250 日圓 |
| XAUUSD 0.01 手 | 375,000 日圓 | 3,750 日圓 | 750 日圓 | 375 日圓 | 187.5 日圓 |
| XAUUSD 0.1 手 | 3,750,000 日圓 | 37,500 日圓 | 7,500 日圓 | 3,750 日圓 | 1,875 日圓 |
| XAUUSD 1 手 | 37,500,000 日圓 | 375,000 日圓 | 75,000 日圓 | 37,500 日圓 | 18,750 日圓 |
※ 假設條件：USD/JPY 150 日圓、EUR/USD 1.10、XAUUSD 2,500 美元、1 美元 = 150 日圓。這些是假設貨幣對 1 手 = 100,000 單位、黃金 1 手 = 100 盎司的理論值。實際上，最大槓桿與合約規模因經紀商、帳戶類型與商品而異。黃金的上限可能低於貨幣對，槓桿也可能依帳戶淨值分階段調降。
圖表的閱讀與使用方式
- 與您的帳戶餘額對照，確認預定手數所需的保證金佔餘額的百分之幾
- 該百分比越大，保證金維持率下降所需的不利價格變動就越小
- 在 1:1000 槓桿下，USD/JPY 1 手為 15,000 日圓。至強制平倉為止的不利波動幅度，請用另一專欄的公式計算
- 若 USD/JPY 匯率變動，以美元計價商品所需保證金的日圓價值也會隨之改變
- 部分經紀商會依部位大小或帳戶資金自動降低槓桿，因此手數較大時，所需保證金會高於圖表所示
上方圖表顯示的是依公式計算的理論值，不包含點差、手續費、隔夜利息或匯率變動。實際所需保證金會顯示在交易平台（MT4/MT5）的新增訂單畫面及帳戶資訊中，下單前請務必確認。
黃金（XAUUSD）：pip、手數與所需保證金的計算
與貨幣對不同，黃金（XAUUSD）的 1 pip 定義因業者而異。MT4/MT5 中最小的小數單位（0.01 美元）稱為 1 point；有的業者將 0.1 美元視為 1 pip，有的則將 1 美元視為 1 pip。因此，交易黃金時，以價格變動了多少美元而非多少 pips 來計算損益，較不容易出錯。
若 1 手 = 100 盎司，價格每變動 1 美元，損益即為 100 美元（以 1 美元 = 150 日圓計為 15,000 日圓）。0.1 手（10 盎司）為 1,500 日圓，0.01 手（1 盎司）為 150 日圓。
| 價格變動 | 0.01 手（1 盎司） | 0.1 手（10 盎司） | 1 手（100 盎司） |
|---|---|---|---|
| 1 美元 | 150 日圓 | 1,500 日圓 | 15,000 日圓 |
| 10 美元 | 1,500 日圓 | 15,000 日圓 | 150,000 日圓 |
| 50 美元 | 7,500 日圓 | 75,000 日圓 | 750,000 日圓 |
※ 黃金每手 100 盎司較為常見，但可能因經紀商與帳戶類型而異。日圓換算以固定匯率 1 美元 = 150 日圓計算，不含點差與手續費。
由於黃金本身價格高，相同手數下所需保證金比貨幣對更大。在 2,500 美元時，1 手的交易價值為 250,000 美元（37,500,000 日圓），在 1:1000 槓桿下所需保證金為 37,500 日圓，是 USD/JPY 1 手所需保證金（15,000 日圓）的 2.5 倍。
黃金一天可能波動數十美元。即使只有 0.1 手，不利方向波動 10 美元就是 15,000 日圓，1 手的損益差距則為 150,000 日圓。基本做法是從 0.01 手開始確認其波動情形，並以一整天的價格波動幅度為前提來決定手數。
如何從停損距離反推適當的手數
手數應從您可接受的虧損反推決定，而非以保證金有餘裕時能開的最大手數為準。步驟很簡單：先決定可接受的虧損、停損距離，再決定每 pip 的損益。以下僅為計算範例，並不推薦任何特定的風險比例。
- 01決定可承受的虧損
決定單筆交易願意承擔的虧損金額。例如帳戶餘額為 300,000 日圓時，每筆交易可承受虧損 2% 即為 6,000 日圓。
- 02決定停損距離（pips）
這是從進場價到設定停損單位置的距離。例如：USD/JPY 的 30 pips（0.30 日圓）。
- 03反推每 pip 的損益
可承受虧損 / 停損距離 = 6,000 日圓 / 30 pips = 每 pip 200 日圓。
- 04換算成手數
USD/JPY 1 手的 1 pip 為 1,000 日圓，因此 200 日圓 ÷ 1,000 日圓 = 0.2 手。驗算：0.2 手 × 30 pips × 1,000 日圓 = 6,000 日圓，結果相符。
- 05確認所需保證金
以 USD/JPY（150 日圓）0.2 手為例，槓桿 1:1000 時所需保證金為 3,000 日圓，1:100 時為 30,000 日圓。請確認相對於餘額是否有足夠的餘裕。
當點差擴大或經濟指標公布期間，即使已設定停損單，成交價也可能出現偏移（滑價）。請預期實際虧損可能大於您計算中的可承受虧損，並以保守的手數交易。
- 可承受虧損（日圓）/ 停損距離（pips）/ 1 手每 pip 損益 = 適當手數
- 請將適當的手數控制在交易平台的最小與最大手數範圍內
- 決定手數後，請確認所需保證金與保證金比率
- 黃金不以 pips 計算，而是以到停損位的美元距離 × 合約大小來算出虧損
許多海外外匯經紀商提供負餘額保護（zero cut），負餘額由經紀商彌補，但失去您所存入資金的風險並不會改變。條件與例外依各經紀商的條款而異。外匯是可能產生虧損的交易。
常見問題
Q. 外匯的 pips 該如何計算？
A. 將平倉價與進場價的差額除以 1 pip 的數值即可。USD/JPY 的 0.01 日圓為 1 pip，EUR/USD 的 0.0001 美元為 1 pip。損益為 pips 數 x 每 pip 價值 x 交易單位數，因此 USD/JPY 1 手（100,000 單位）每 pip 為 1,000 日圓，波動 50 pips 即為 50,000 日圓。
Q. 外匯的 1 手是多少單位？
A. 在許多海外外匯經紀商的標準帳戶中，貨幣對 1 手為 100,000 單位，0.1 手為 10,000 單位，0.01 手為 1,000 單位。依帳戶類型（例如分帳戶）不同，1 手可能為 1,000 單位，因此請在交易平台上確認合約規模。黃金等其他商品的合約規模各不相同。
Q. 海外外匯經紀商的所需保證金如何計算？
A. 計算公式為 手數 x 每手單位數 x 匯率 / 槓桿。例如以 1:1000 槓桿在 150 日圓買進 USD/JPY 1 手，為 15,000,000 日圓 / 1,000 = 15,000 日圓。以美元計價的商品，則將美元金額乘以日圓換算匯率（本文以 1 美元 = 150 日圓計算）。
Q. 槓桿 1:1000 時，1 手所需的保證金是多少？
A. USD/JPY 在 150 日圓時為 15,000 日圓，EUR/USD 在 1.10 時為 16,500 日圓（以 1 美元 = 150 日圓換算），黃金在 2,500 美元時為 37,500 日圓（假設 1 手 = 100 盎司）。槓桿 1:100 時為其十倍，1:2000 時為其一半。實際最大槓桿因經紀商、帳戶與商品而異。
Q. 黃金（XAUUSD）的 1 pip 是多少美元？
A. 定義因經紀商而異：有的將 0.1 美元視為 1 pip，有的則將 1 美元視為 1 pip。為避免混淆，最穩妥的做法是不用 pips，而以價格波動了多少美元來計算。若 1 手為 100 盎司，波動 1 美元即相當於 100 美元的損益（以 1 美元 = 150 日圓計為 15,000 日圓）。
Q. 手數該如何決定？
A. 從可承受的虧損與停損距離反推。可承受虧損 / 停損距離（pips）/ 1 手每 pip 損益，即可得出適當的手數。例如可承受虧損為 6,000 日圓、停損 30 pips、交易 USD/JPY 時，6,000 / 30 / 1,000 = 0.2 手。風險比例請依自身的財務狀況決定。
資料來源與條件
FX Textbook 是獨立的資訊網站，並非經紀商，也不提供個人投資建議。外匯與 CFD 交易具有風險，您可能損失部分或全部投入資金。不保證任何交易結果。
NEXT STEP
請將計算出的所需保證金與帳戶條件對照確認。
以相同基準比較所列經紀商的最大槓桿、最低入金額、點差與強制平倉水準。