В меню зарубежной биржи перечислено несколько продуктов — спот, бессрочные фьючерсы, стандартные фьючерсы и другие. Для одного и того же актива продукт определяет, как вы им владеете, во что это обходится, какое кредитное плечо применяется и сколько вы можете потерять.
В этом руководстве спот сравнивается с фьючерсами (особенно бессрочными) с точки зрения движения денег, издержек и риска.
Спот: владение самим активом
Спотовая торговля — это покупка криптоактива за такие средства, как USDT, и хранение его на вашем счёте. Купленное является вашим активом и может быть переведено на другой кошелёк.
- Убытки ограничены уплаченной суммой (никаких дополнительных платежей, даже если цена упадёт до нуля)
- Без кредитного плеча (на некоторых биржах есть отдельный маржинальный продукт)
- Комиссии составляют процент от суммы сделки (мейкер/тейкер)
Бессрочные фьючерсы: торговля разницей цен с использованием маржи
Бессрочный фьючерсный контракт не предполагает владения активом. Вы вносите маржу и торгуете на движении цены вверх или вниз. Срока истечения нет, и можно открывать как короткие, так и длинные позиции.
| Пункт | Спот | Бессрочные фьючерсы |
|---|---|---|
| Что вы держите | Сам актив | Позиция (контракт) |
| Кредитное плечо | Нет | От нескольких до нескольких сотен раз, в зависимости от пары |
| Короткие продажи | Невозможно | Возможно |
| Максимальный убыток | В пределах уплаченной суммы | Ликвидация в пределах маржи (изолированная/кросс различаются) |
| Постоянные расходы | Нет | Платежи по ставке финансирования (funding rate) |
Чтобы цена бессрочного контракта оставалась близкой к споту, через фиксированные промежутки времени между держателями длинных и коротких позиций происходит обмен ставкой. При долгом удержании позиции в зависимости от рыночных условий вам, возможно, придётся платить постоянно.
С чего начать
- Вы хотите долго держать криптоактивы → спот
- Вы хотите торговать краткосрочными движениями в обе стороны → фьючерсы (только после понимания ликвидации)
- Вы хотите сначала освоиться с интерфейсом → небольшие спотовые сделки или демо-счёт
Фьючерсные позиции ликвидируются, как только маржа падает ниже уровня поддержания. Разберитесь с настройкой кредитного плеча, режимом маржи (изолированная/перекрёстная) и способом расчёта цены ликвидации, а затем начинайте с небольших сумм.
Часто задаваемые вопросы
В. Что означают USDT-M и Coin-M?
О. Они обозначают валюту, используемую для маржи и прибыли и убытков. USDT-M (маржа в USDT) использует USDT как маржу и рассчитывает P&L в USDT. Coin-M (маржа в монете) использует в качестве маржи сам криптоактив, например BTC. Новичкам, как правило, проще отслеживать USDT-M.
В. Есть ли комиссии и за спотовые сделки?
О. Да. Ставки мейкера и тейкера применяются к сумме сделки. Некоторые биржи устанавливают спотовую комиссию мейкера 0%. Проверьте официальную страницу комиссий каждой биржи.
В. Могут ли убытки по фьючерсам превысить мой баланс?
О. Большинство зарубежных бирж ликвидируют позиции, когда маржа падает ниже поддерживающего уровня, и используют страховой фонд для предотвращения отрицательных балансов. Порядок при экстремальных движениях зависит от правил биржи, поэтому перед торговлей проверьте правила ликвидации.
Источники и условия
FX Textbook — независимый информационный сайт, а не биржа и не поставщик индивидуальных инвестиционных консультаций. Торговля криптоактивами связана с риском: движения цен, ликвидация позиций с кредитным плечом, ошибки при переводах и операционный риск биржи могут привести к потере части или всего вложенного капитала.
NEXT STEP
Разобравшись в механике, сравните биржи.
Комиссии на споте и фьючерсах, максимальное кредитное плечо, правила ликвидации и клиентская поддержка — систематизированы по каждой бирже.
Перечисленные биржи
