Стейблкоин — это криптоактив, рассчитанный на сохранение стоимости один к одному с фиатной валютой, такой как доллар США или японская иена (по японскому закону — «электронный платёжный инструмент»). На зарубежных биржах базовой валютой для торговли служат монеты, номинированные в долларах, такие как Tether (USDT) и USD Coin. В Японии последовательно запущены иеновые стейблкоины: JPYC (переводного типа) в октябре 2025 года и JPYSC (трастового типа) в июне 2026 года.
В этой колонке в пределах того, что можно подтвердить по официальным объявлениям эмитентов, объясняется, как работают JPYC и JPYSC и чем они различаются, обеспечение японскими государственными облигациями (JGB), объявленное для JPYSC 7 сентября 2026 г., и как иеновые стейблкоины соотносятся с USDT, используемым на зарубежных биржах. Это не рекомендация покупать или держать какой-либо конкретный стейблкоин.
Что такое иеновый стейблкоин? Его положение по японскому законодательству
Изменённый Закон о платёжных услугах, вступивший в силу в июне 2023 года, определяет стейблкоины, привязанные к фиатной валюте, как «электронные платёжные инструменты» и ограничивает круг эмитентов банками, поставщиками услуг перевода средств и трастовыми компаниями (трастовыми банками). С юридической точки зрения это иная категория, чем криптоактивы, такие как Bitcoin.
| Категория | Определение | Тип иенового стейблкоина |
|---|---|---|
| Электронный платёжный инструмент № 1 | Стоимость, выраженная в фиатной валюте, выпускаемая банком или поставщиком услуг денежных переводов, пригодная для переводов и подлежащая погашению | Тип денежных переводов (JPYC); лимиты суммы перевода зависят от категории лицензии провайдера |
| Электронный платёжный инструмент № 2 | Стоимость, обмениваемая на инструменты № 1 с неопределёнными сторонами (в основном предназначено для стейблкоинов зарубежного выпуска) | — |
| Электронный платёжный инструмент № 3 | Права бенефициара по специальному трасту, выпущенные специальной трастовой компанией (трастовой компанией или трастовым банком) | Трастовый тип (JPYSC); средства пользователей обособлены как трастовые активы, и законодательного лимита на выпуск или погашение нет |
※ Номера категорий соответствуют статье 2 Закона о платёжных услугах; монеты, выпущенные банками, также относятся к категории № 1. Для работы с долларовыми стейблкоинами зарубежного выпуска в Японии требуется регистрация в качестве поставщика услуг электронных платёжных инструментов.
JPYC и JPYSC: эмитент, лимиты и где их можно использовать
По состоянию на 11 сентября 2026 г. основными реально выпущенными и обращающимися иенными стейблкоинами являются JPYC и JPYSC. Различия, подтвержденные на официальных сайтах эмитентов, таковы.
| Пункт | JPYC | JPYSC |
|---|---|---|
| Эмитент | JPYC Inc. (поставщик услуг по переводу средств) | SBI Shinsei Trust Bank (доверительный тип) |
| Правовой тип | Электронный платёжный инструмент № 1 (тип перевода средств) | Электронный платёжный инструмент № 3 (траст-тип) |
| Запуск | 27 октября 2025 года | 24 июня 2026 года (продаётся через SBI VC Trade) |
| Сети | Ethereum, Polygon и другие публичные блокчейны | Ethereum (ERC-20); в настоящее время только внутри счетов SBI VC Trade, внешние вводы и выводы пока не поддерживаются |
| Лимит выпуска/погашения | JPY 1,000,000 или менее за одну операцию (лимит лицензии на услуги перевода средств) | Законодательного лимита нет |
| Комиссии | Комиссии за выпуск и погашение нет (официальный сайт) | Без спреда, торговой комиссии и комиссии за пополнение/вывод (SBI VC Trade) |
| Цена | Выпускается и погашается по курсу 1 JPYC = JPY 1 | Фиксировано: 1 JPYSC = 1 иена внутри SBI VC Trade |
※ JPYC выпускается и погашается на «JPYC EX» после подтверждения личности. JPYSC покупается и продаётся внутри аккаунтов SBI VC Trade, а сервис кредитования запущен в июле 2026 г. Условия могут меняться; подтверждайте на каждом официальном сайте.
JPYC можно отправить на любой кошелёк в публичных цепочках, поэтому он предназначен для сервисов Web3 и платежей. JPYSC в настоящее время можно использовать только внутри аккаунтов SBI VC Trade, и его нельзя отправить на внешние кошельки. Возможность свободного перемещения монеты в сети — главное различие между ними на сегодня.
Что такое обеспечение JPYSC государственными облигациями Японии (JGB)? 7 сентября 2026 года 1 млрд иен переведён в краткосрочные JGB
7 сентября 2026 года SBI Shinsei Trust Bank и SBI VC Trade объявили, что активы обеспечения JPYSC на сумму 1 млрд иен (JPY 1 billion) теперь размещены в краткосрочных государственных облигациях Японии со сроком погашения до трёх месяцев. На момент объявления объём JPYSC в обращении составлял около 20,1 млрд иен (JPY 20.1 billion), а заявки на JPYSC Lending — около 6,9 млрд иен (JPY 6.9 billion).
Предпосылкой является изменённый Закон о платёжных услугах и связанные нормативные акты, вступившие в силу 1 июня 2026 года. Они позволяют хранить обеспечение стейблкоинов трастового типа не только на депозитах до востребования, но и, в пределах 50% выпущенной суммы, в государственных облигациях со сроком до погашения три месяца или менее и на срочных депозитах. JPY 1 billion составляют около 5% находящегося в обращении выпуска: сумма выпуска не уменьшается; часть средств, обеспечивающих стоимость монеты, переместилась с депозитов в облигации.
Проценты, получаемые по государственным облигациям Японии (JGB), обеспечивающим выпуск, являются доходом эмитента и не выплачиваются держателям JPYSC в виде процентов или дивидендов. Само по себе владение стейблкоином не приносит дохода; то же относится к долларовым монетам, таким как USDT.
Иеновые стейблкоины и USDT на зарубежных биржах: депозиты и налоговые моменты
Спотовый и фьючерсный рынки зарубежных бирж котируются в долларовых стейблкоинах, таких как USDT. Запуск иеновых стейблкоинов не меняет единицу торговли на зарубежных биржах на иену. Для пользователей зарубежных бирж связь сводится к следующему.
- Большинство зарубежных бирж не принимают иены напрямую. Обычный маршрут: иены → криптоактив (или USDT) → зарубежная биржа. Принимает ли биржа йеновый стейблкоин в качестве пополнения, зависит от биржи; проверяйте поддерживаемые активы и сети на экране пополнения каждой биржи
- Если вы отправите йеновый стейблкоин на зарубежную биржу, ошибочную сеть или адрес нельзя будет отменить; при отправке неподдерживаемого актива он будет потерян
- USDT номинирован в долларах, поэтому его иеновая стоимость меняется вместе с валютным курсом. Иеновый стейблкоин сохраняет фиксированную иеновую стоимость, но пока не распространён как торговая пара на зарубежных биржах
- Для стейблкоинов также существует налоговый режим как для электронных платёжных инструментов или криптоактивов; обмен их на криптоактивы или конвертация в иены может быть налогооблагаемым событием. Ведите учёт и при сомнениях обращайтесь в налоговую инспекцию или к налоговому консультанту
- Перед использованием такого способа на зарубежной бирже убедитесь, какие депозитные активы и сети поддерживает биржа (не отправляйте ничего неподдерживаемого)
- Проверьте на официальном сайте эмитента, обеспечивающие активы и условия погашения стейблкоина (избегайте монет, эмитента которых нельзя установить)
- Проверьте небольшим переводом, дождитесь зачисления и выведите его, прежде чем увеличивать сумму
Пополнения, переводы и выбор правильной сети (руководство для начинающих) →
Часто задаваемые вопросы
В. Что такое стейблкоин в иенах?
О. Цифровая валюта, рассчитанная на сохранение стоимости один к одному с японской иеной и определяемая как электронный платёжный инструмент по японскому Закону о платёжных услугах. Выпускать её могут только банки, поставщики услуг денежных переводов и трастовые компании (трастовые банки). По состоянию на сентябрь 2026 года выпускаются и обращаются JPYC (переводного типа) и JPYSC (трастового типа).
В. В чём разница между JPYC и JPYSC?
О. JPYC, выпускаемый JPYC Inc. как инструмент переводного типа, можно отправлять на любой кошелёк в публичных сетях, таких как Ethereum, но выпуск и погашение ограничены JPY 1,000,000 за одну транзакцию. У JPYSC, выпускаемого SBI Shinsei Trust Bank как инструмента трастового типа, ограничений нет, но по состоянию на сентябрь 2026 года его можно использовать только внутри счетов SBI VC Trade, а внешние переводы пока не поддерживаются.
В. Что такое обеспечение JPYSC в виде JGB?
О. 7 сентября 2026 года SBI Shinsei Trust Bank и SBI VC Trade объявили, что JPY 1 миллиард обеспечивающих активов JPYSC теперь управляется в краткосрочных государственных облигациях Японии со сроком погашения не более трёх месяцев. Это следует за изменённым Законом о платёжных услугах, вступившим в силу 1 июня 2026 года, который позволяет держать до 50% выпущенной суммы в краткосрочных JGB и срочных депозитах. Доход держателям не выплачивается.
В. Можно ли внести стейблкоины в иенах на зарубежной бирже?
О. Зависит от биржи. Базовая валюта на зарубежных биржах — долларовые стейблкоины, такие как USDT, а принимается ли иеновый стейблкоин, нужно проверять на экране депозита каждой биржи, включая поддерживаемые активы и сети. Отправка неподдерживаемого актива означает его потерю.
В. Приносят ли стейблкоины процент просто за хранение?
О. Нет. Доход от государственных облигаций Японии (JGB), обеспечивающих JPYSC, достаётся эмитенту и держателям не выплачивается. Если вы пользуетесь отдельным кредитным сервисом, отдельно проверьте ставку, условия и риски эмитента и провайдера этого сервиса.
Источники
- JPYC Inc. | Официальный сайт JPYC EX (на японском) →
- SBI VC Trade | доверительный стейблкоин JPYSC в иенах (на японском языке) →
- SBI Shinsei Trust Bank | стейблкоин JPYSC (на японском языке) →
- Агентство финансовых услуг Японии | Криптоактивы: зарегистрированные операторы, предупреждения незарегистрированным операторам →
FX Textbook — независимый информационный сайт, а не биржа и не поставщик индивидуальных инвестиционных консультаций. Торговля криптоактивами связана с риском: волатильность цен, ликвидация позиций с кредитным плечом, ошибки при переводах и операционный риск бирж и поставщиков услуг могут привести к потере части или всего вложенного капитала. Никакой результат не гарантируется.
NEXT STEP
Перед использованием биржи проверьте её условия и информацию об операторе.
Операционная компания, комиссии, кредитное плечо и ликвидация, требования к пополнению и KYC — по каждой бирже отдельно.
Биржи, связанные с этой колонкой
Комиссии, кредитное плечо, способы пополнения и текущие предложения указаны на странице каждой биржи.