穩定幣是一種加密資產，設計上與美元或日圓等法定貨幣維持一比一的價值（依日本法律稱為「電子支付工具」）。在海外交易所，Tether（USDT）與 USD Coin 等以美元計價的幣是交易的基礎貨幣。在日本，日圓穩定幣已陸續推出：2025 年 10 月推出 JPYC（資金移轉型），2026 年 6 月推出 JPYSC（信託型）。
本專欄在發行方官方公告可確認的範圍內，說明 JPYC 與 JPYSC 的運作方式與差異、2026 年 9 月 7 日公布的 JPYSC 日本政府公債（JGB）擔保，以及日圓穩定幣與海外交易所使用的 USDT 之間的關係。本專欄並非建議購買或持有任何特定穩定幣。
什麼是日圓穩定幣？其在日本法律上的定位
2023 年 6 月施行的修正《資金結算法》，將與法定貨幣掛鉤的穩定幣定義為「電子支付工具」，並將發行方限於銀行、資金移動業者與信託公司（信託銀行）。在法律上，它們與比特幣等加密資產屬於不同類別。
| 類別 | 定義 | 日圓穩定幣類型 |
|---|---|---|
| 第 1 號電子支付手段 | 由銀行或資金移動業者發行、以法定貨幣計價的價值，可用於匯款且可贖回 | 資金移動業型（JPYC）；匯款金額上限取決於業者的執照類別 |
| 第 2 號電子支付手段 | 可與第 1 號項目與不特定對象兌換的價值（主要針對海外發行的穩定幣） | — |
| 第 3 號電子支付手段 | 由特定信託公司（信託公司或信託銀行）發行的特定信託受益權 | 信託型（JPYSC）；用戶資金作為信託資產分別管理，發行與贖回沒有法定上限 |
※ 類別編號依《資金結算法》第 2 條；銀行發行的代幣也屬於第 1 號。在日本處理海外發行的美元穩定幣，須登記為電子支付手段交易業者。
JPYC 與 JPYSC：發行方、上限與可使用的場所
截至 2026 年 9 月 11 日，實際發行並流通的主要日圓穩定幣為 JPYC 與 JPYSC。在發行方官方網站上確認的差異如下。
| 項目 | JPYC | JPYSC |
|---|---|---|
| 發行方 | JPYC Inc.（資金移動業者） | SBI 新生信託銀行（信託型） |
| 法律類型 | 第 1 號電子支付手段（資金移動型） | 第 3 號電子支付手段（信託型） |
| 啟動 | 2025 年 10 月 27 日 | 2026 年 6 月 24 日（透過 SBI VC Trade 銷售） |
| 鏈 | Ethereum、Polygon 及其他公有鏈 | Ethereum（ERC-20）；目前僅限於 SBI VC Trade 帳戶內使用，尚不支援外部入金與提款 |
| 發行／贖回上限 | 每筆 JPY 1,000,000 以下（資金移動業的牌照上限） | 無法定上限 |
| 手續費 | 無發行或贖回手續費（官方網站） | 無點差、交易手續費或入金／出金手續費（SBI VC Trade） |
| 價格 | 以 1 JPYC = JPY 1 發行與贖回 | 在 SBI VC Trade 內固定為 1 JPYSC = 1 日圓 |
※ JPYC 在身分驗證後於「JPYC EX」發行與贖回。JPYSC 則在 SBI VC Trade 帳戶內買賣，並已於 2026 年 7 月開始提供借貸服務。條件可能變更；請在各官方網站確認。
JPYC 可轉入公有鏈上的任何錢包，因此適用於 Web3 服務與支付。JPYSC 目前只能在 SBI VC Trade 帳戶內使用，無法轉至外部錢包。代幣能否在鏈上自由移動，是目前兩者之間最大的差異。
JPYSC 的日本國債（JGB）擔保是什麼？2026 年 9 月 7 日有 10 億日圓轉入短期日本國債
2026 年 9 月 7 日，SBI 新生信託銀行與 SBI VC Trade 公告，JPYSC 的擔保資產中有 JPY 10 億元，現已改以剩餘期間三個月以內的短期日本國債管理。公告當時，JPYSC 的流通量約為 JPY 201 億元，JPYSC 借貸的申請金額約為 JPY 69 億元。
背景是 2026 年 6 月 1 日施行的修正《資金結算法》及相關法規。這些規定允許信託型穩定幣的支撐資產，除了活期存款之外，也可在發行金額的 50% 以內，持有剩餘期間在三個月以內的政府公債與定期存款。JPY 1 billion 約為流通發行量的 5%：發行金額並未減少，而是支撐該幣價值的部分資金，從存款轉為公債。
作為擔保的日本國債所產生的利息屬於發行方的收益，不會以利息或股息的形式支付給 JPYSC 持有者。持有穩定幣本身並不會產生收益；USDT 等美元幣亦同。
日圓穩定幣與海外交易所的 USDT：入金與稅務重點
海外交易所的現貨與期貨市場以 USDT 等美元穩定幣計價。日圓穩定幣的推出，並不會讓海外交易所的交易單位改為日圓。對海外交易所的用戶而言，兩者的關係可歸結為以下幾點。
- 多數海外交易所不接受直接以日圓入金。常見的路徑是日圓 → 加密資產（或 USDT）→ 海外交易所。交易所是否接受日圓穩定幣入金因交易所而異；請在各交易所的入金畫面確認所支援的資產與網路
- 若將日圓穩定幣匯至海外交易所，網路或地址錯誤將無法撤回；匯入不支援的資產則會導致資產損失
- USDT 以美元計價，因此其日圓價值會隨匯率變動。日圓穩定幣的日圓價值固定，但尚未普遍成為海外交易所的交易對
- 穩定幣在稅務上也有作為電子支付工具或加密資產的處理方式；將其兌換為加密資產或換成日圓，都可能構成課稅事件。請保留紀錄，若有疑慮，請洽稅務署或稅理士。
- 在海外交易所使用之前，請確認該交易所支援的入金資產與網路（請勿轉入不支援的資產）
- 請在其官方網站確認該穩定幣的發行方、背後資產與贖回條款（避免選擇無法辨識發行方的幣種）
- 先以小額轉帳測試，等待到帳並提領後，再增加金額
常見問題
Q. 什麼是日圓穩定幣？
答：這是一種設計上與日圓維持一比一價值的數位貨幣，依日本《資金決済法》（Payment Services Act）定義為電子支付工具。僅銀行、資金移轉業者與信託公司（信託銀行）可發行。截至 2026 年 9 月，JPYC（資金移轉型）與 JPYSC（信託型）已發行並流通。
Q. JPYC 與 JPYSC 有何差異？
答：JPYC Inc. 以資金移轉型發行的 JPYC，可匯到以太坊等公鏈上的任何錢包，但每筆發行與贖回上限為 JPY 1,000,000。SBI 新生信託銀行以信託型發行的 JPYSC 沒有上限，但截至 2026 年 9 月，只能在 SBI VC Trade 帳戶內使用，尚不支援對外轉帳。
Q. JPYSC 的日本國債擔保是什麼？
答：2026 年 9 月 7 日，SBI 新生信託銀行與 SBI VC Trade 宣布，JPYSC 的支撐資產中有 JPY 10 億，現以剩餘期限三個月以內的短期日本國債管理。這是依循 2026 年 6 月 1 日施行的修正《資金決済法》，該法允許最高 50% 的發行額以短期日本國債與定期存款持有。其收益不會支付給持有人。
Q. 可以在海外交易所存入日圓穩定幣嗎？
答：視交易所而定。海外交易所的基礎貨幣是 USDT 等美元穩定幣，是否接受日圓穩定幣，必須在各交易所的入金畫面確認，包括支援的資產與網路。若匯入不支援的資產，將會遺失該資產。
Q. 穩定幣只要持有就會產生利息嗎？
答：不會。JPYSC 所支撐的日本國債的收益歸發行人所有，不會支付給持有人。若您使用另外的借貸服務，請個別確認該服務的利率、條款，以及發行人與提供者的風險。
出處
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