ฟิวเจอร์สบนกระดานเทรดต่างประเทศเสนอเลเวอเรจตั้งแต่หลายสิบถึงหลายร้อยเท่า เลเวอเรจที่สูงขึ้นทำให้ถือสถานะใหญ่ขึ้นได้ด้วยมาร์จิ้นน้อยลง แต่ก็ทำให้ราคาลิควิเดตเข้าใกล้มากขึ้น ดังนั้นความเคลื่อนไหวสวนเพียงเล็กน้อยอาจทำให้สถานะถูกปิด
คู่มือนี้อธิบายเลเวอเรจและมาร์จิ้นที่ต้องใช้ มาร์จิ้นรักษาสถานะ (maintenance margin) มาร์จิ้นแบบแยก (isolated) เทียบกับแบบรวม (cross) และราคา liquidation พร้อมตัวอย่างการคำนวณ
เลเวอเรจและมาร์จิ้นที่ต้องใช้
เลเวอเรจกำหนดสัดส่วนของมูลค่าตามหน้าสัญญาของสถานะที่คุณต้องวางเป็นมาร์จิ้น ยิ่งเลเวอเรจสูง มาร์จิ้นที่ต้องใช้ยิ่งน้อย
| เลเวอเรจ | มาร์จิ้นที่ต้องใช้ | การเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามโดยประมาณจนถึงการบังคับปิด |
|---|---|---|
| 10x | 1,000 USDT | ประมาณ 10% |
| 50x | 200 USDT | ประมาณ 2% |
| 100x | 100 USDT | ประมาณ 1% |
ราคาบังคับปิดสถานะจริงรวมอัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะและค่าธรรมเนียม การบังคับปิดสถานะจึงเกิดขึ้นเร็วกว่าค่าประมาณเหล่านี้
มาร์จิ้นรักษาสถานะและการบังคับปิดสถานะ
มาร์จิ้นรักษาสถานะคือมาร์จิ้นขั้นต่ำที่ต้องใช้เพื่อคงสถานะไว้ เมื่อขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ทำให้มาร์จิ้นต่ำกว่าระดับนั้น เว็บเทรดจะบังคับปิดสถานะ นี่คือ liquidation
- อัตรามาร์จิ้นรักษาสถานะเพิ่มขึ้นตามขนาดสถานะ (เป็นขั้น)
- เว็บเทรดส่วนใหญ่หักค่าธรรมเนียมการบังคับปิดสถานะ (liquidation fee)
- ในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง อาจใช้กองทุนประกันหรือการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ (ADL) แทนการจับคู่ที่ราคาลิควิเดต
Isolated เทียบกับ cross margin
| รายการ | Isolated | Cross |
|---|---|---|
| สิ่งที่มีความเสี่ยง | เฉพาะมาร์จิ้นที่จัดสรรให้สถานะนั้น | ยอดคงเหลือฟิวเจอร์สทั้งหมด |
| ขาดทุนสูงสุด | มาร์จิ้นที่จัดสรรไว้ | ยอดคงเหลือในบัญชี |
| ความทนทานต่อการบังคับปิดสถานะ | ต่ำกว่า (มีมาร์จิ้นหนุนหลังน้อยกว่า) | สูงกว่า (ค้ำประกันด้วยยอดคงเหลือทั้งหมด) |
| การใช้งานโดยทั่วไป | ผู้เริ่มต้นที่ต้องการจำกัดการขาดทุน | ผู้ใช้ที่มีประสบการณ์ซึ่งบริหารหลายสถานะ |
ด้วยมาร์จิ้นแบบไอโซเลต แม้ถูกบังคับปิดสถานะก็จะไม่ขาดทุนเกินมาร์จิ้นที่กำหนดไว้ ควรใช้เลเวอเรจต่ำและตรวจสอบราคาบังคับปิดสถานะบนหน้าจอเทรดก่อนส่งคำสั่ง
เพดานเลเวอเรจไม่เท่ากันทุกกรณี
- เลเวอเรจสูงสุดแตกต่างกันตามคู่เงิน (คู่เงินหลักสูงกว่า)
- เพดานลดลงเมื่อขนาดสถานะเพิ่มขึ้น
- บางตลาดซื้อขายจำกัดเลเวอเรจจนกว่าจะทำ KYC เสร็จ
- กระดานเทรดอาจลดเพดานชั่วคราวในช่วงตลาดผันผวน
ตรวจสอบเลเวอเรจสูงสุดและกฎการบังคับปิดสถานะของตลาดซื้อขายที่ระบุไว้
คำถามที่พบบ่อย
ถาม: ฉันจะสูญเสียมาร์จิ้นทั้งหมดเมื่อถูกบังคับปิดสถานะหรือไม่?
ตอบ: ด้วยมาร์จินแบบ isolated มาร์จินที่กำหนดให้สถานะนั้นแทบทั้งหมดจะสูญเสียไปรวมถึงค่าธรรมเนียมการบังคับปิด (liquidation fee) ด้วยมาร์จินแบบ cross ยอดคงเหลือฟิวเจอร์สทั้งหมดอยู่ในความเสี่ยง ควรตรวจสอบกฎการบังคับปิดและคำอธิบายโหมดมาร์จินของตลาดแลกเปลี่ยนล่วงหน้า
ถาม: เปลี่ยนเลเวอเรจหลังเปิดสถานะได้หรือไม่?
ตอบ: แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจำนวนมากอนุญาตให้เปลี่ยนเลเวอเรจของสถานะที่เปิดอยู่ แต่ช่วงที่อนุญาตและวิธีคำนวณมาร์จิ้นที่ต้องใช้ใหม่แตกต่างกันตามแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
ถาม: auto-deleveraging (ADL) คืออะไร?
ตอบ: เมื่อสถานะที่ถูกบังคับปิดไม่สามารถถูกดูดซับโดยตลาดหรือกองทุนประกันได้ ตลาดแลกเปลี่ยนจะบังคับลดสถานะที่มีกำไรของฝั่งตรงข้าม อาจเกิดขึ้นได้ในช่วงที่ราคาเคลื่อนไหวรุนแรง
แหล่งที่มาและเงื่อนไข
FX Textbook เป็นเว็บไซต์ข้อมูลอิสระ ไม่ใช่กระดานเทรดหรือผู้ให้คำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล การซื้อขายสินทรัพย์คริปโตมีความเสี่ยง ได้แก่ ความเคลื่อนไหวของราคา การลิควิเดตสถานะที่ใช้เลเวอเรจ ความผิดพลาดในการโอน และความเสี่ยงด้านการดำเนินงานของกระดานเทรด ซึ่งอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด
NEXT STEP
เมื่อคุณรู้กลไกแล้ว ให้เปรียบเทียบแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
ค่าธรรมเนียมสปอตและฟิวเจอร์ส เลเวอเรจสูงสุด กฎการบังคับปิดสถานะ และการสนับสนุนลูกค้า จัดเรียงตามแต่ละตลาดซื้อขาย
เว็บเทรดที่ลงรายการ
