海外外匯業者與日本國內業者比較：槓桿、負餘額保護、稅制

結論：海外外匯與國內外匯有 7 項差異

請依自己的目標是否契合來選擇，而不是比較哪個比較好。海外外匯的優勢在於高槓桿與負餘額保護（負餘額保護 zero cut）；國內外匯的優勢在於日本穩定的監管與稅制。兩者都可能虧損本金。

若要先了解外匯的基礎，請參閱本站指南「什麼是外匯？新手指南」。

• 槓桿：日本國內業者對個人最高為 25 倍。海外業者的槓桿依業者與帳戶而異
• 追繳保證金（margin call）：日本國內業者可能要求補繳資金。許多海外業者採用負餘額保護（zero cut）
• 信託保全：FSA 要求日本國內業者分離管理客戶資產。海外業者請查閱各業者的條款
• 稅制：國內外匯採申告分離課稅。海外外匯一般視為雜所得，適用合併（累進）課稅
• 交易方式、獎金與登記狀況也不同。各有優缺點，並非單純哪一個比較好

海外外匯與國內外匯：7 項差異比較

以下檢查列出全部 7 項。海外業者的部分依業者而異。標有星號的項目附有條件或例外，最終條件請查閱各業者的條款。

來源：FSA 與 NTA 的官方資訊及本站已核實的資料（各經紀商官方頁面），於 2026 年 10 月 21 日確認。關於海外帳戶的帳戶類型與槓桿，請參閱本站關於槓桿與強制平倉的指南。

• 最大槓桿：海外業者依業者與帳戶而異（例如最高 1:1000 至 1:2000*）。日本國內對個人最高為 25 倍（保證金率 4% 以上）
• 追繳保證金（margin call）與負餘額保護（zero cut）：許多海外業者採用負餘額保護*。日本國內業者在餘額變成負數時，可能會要求追繳保證金
• 信託保全：海外業者管理資金的方式各不相同，請查閱條款。日本國內業者必須將客戶資金分離存放於信託銀行等機構的金錢信託
• 稅制：海外交易一般為雜所得，適用合併課稅。日本國內交易為申告分離課稅，稅率 20.315%（NTA）
• 交易方式：海外業者依業者而定，有些支援 MT4 與 MT5。日本國內有場外外匯與交易所外匯（FSA）
• 獎金：部分海外業者提供入金獎金與開戶獎金。國內業者請查閱各公司自己的資訊
• FSA 登記：海外業者以海外主管機關的登記為依據。日本國內業者必須登記為金融商品交易業者

槓桿：海外外匯與國內外匯

日本國內的個人帳戶，保證金須達交易價值的至少 4%，換算後槓桿上限為 25 倍以下（FSA）。

海外業者的槓桿上限依業者與帳戶而異。本站已確認的資料列舉如下範例。標有星號的項目附有條件。

強制平倉（stop out）是指保證金維持率低於設定水準時，部位被強制平倉。相當於日本國內業者的強制平倉（loss cut）。

所需保證金範例（使用假設數字）：價值 100 萬日圓的部位，25 倍需要 40,000 日圓保證金；1000 倍為 1,000 日圓，2000 倍為 500 日圓。小額入金即可控制大部位，但虧損也以相同比例擴大。

注意：高槓桿也會放大虧損。槓桿越高，小幅的價格波動就越快拉低您的保證金維持率，強制平倉（stop out）前的空間也越小。若要逐一比較各業者，請見本站關於海外外匯槓桿的專欄。

• XS：最大槓桿 1:2000*，提供負餘額保護（zero cut）*，強制平倉（stop out）水準：請確認帳戶與條件
• HFM：最大槓桿 1:2000*（依帳戶而異），提供負餘額保護（zero cut）*，強制平倉水準 20%（KATANA 為 0%）
• Monaxa：最大槓桿 1:2000*，提供負餘額保護（zero cut）*，強制平倉（loss cut）50%／stop out 20%
• Exness：最大槓桿 1:2000*（特定條件下為無限制），提供負餘額保護（zero cut）*，強制平倉水準 0%（保證金維持率達 0% 時強制平倉）

追繳保證金（margin call）與負餘額保護（zero cut）

在行情劇烈波動時，強制平倉可能來不及執行，帳戶餘額可能變成負數。FSA 也說明，即使執行了強制平倉（loss cut），仍可能發生超過保證金的虧損。

這正是兩者的差異所在。在日本國內業者，負數的金額可能變成追繳保證金（margin call，要求補繳資金）。採用負餘額保護（zero cut）的業者，則會將負數金額歸零。

注意：負餘額保護（zero cut）並不能防止虧損。您仍可能損失存入的全部資金。獎金與帳戶類型的處理方式不同，詳情請另見專欄。另請見本站關於負餘額保護運作方式及不適用情形的專欄。

• 負餘額保護（zero cut）可避免被要求支付超過存入金額的虧損
• 強制平倉前已虧損的資金不會退還
• 條件與例外情形，以各業者的條款為準

稅制：海外外匯與國內外匯

依據 NTA 稅務答詢 No.1521，與日本金融商品交易業者進行的場外外匯交易，其獲利適用申告分離課稅。稅率為所得稅 15% 加地方稅 5%，另加復興特別所得稅，合計為 20.315%（現行稅率）。

海外外匯的課稅稅率會隨所得而變。所得較高時，稅負可能比國內外匯更重。

注意：個別的處理方式取決於交易內容。最終判斷請向稅務署或稅理士確認。稅率表與計算範例，請見本站關於海外外匯稅務的專欄。

• 課稅方式：海外交易一般為雜所得，適用合併課稅。日本國內交易為申告分離課稅
• 稅率：海外交易與您的其他所得合併計算。日本國內交易為 20.315%
• 虧損結轉：海外交易的虧損一般無法結轉。日本國內交易的虧損，若符合條件，可結轉至其後 3 年
• 虧損互抵：海外交易的虧損無法與其他所得互抵。日本國內交易的虧損，可在期貨交易等的雜所得範圍內互抵

信託保全與 FSA 登記

FSA 要求日本國內業者將客戶資產與自身資產明確分開管理。實務上，這是指在信託銀行等機構設立金錢信託。目的是在業者倒閉時保護客戶資產。

海外業者的資金管理，各家的說明方式不同。本站已確認的資料記錄如下。

注意：分離管理與信託保全並不相同。分離管理是把公司資金與客戶資金分開保管；信託保全則更進一步，把資金存放在信託銀行等機構。海外外匯請在條款中確認保護的對象與程度。

登記狀況也不同。國內外匯必須登記為金融商品交易業者。海外業者則以海外主管機關為依據，例如 Monaxa 與 INFINOX 的模里西斯 FSC。詳情請見本站關於海外外匯合法性與 FSA 警告的專欄。

• Monaxa：載明在 Tier-1 銀行進行分離管理。詳情請查閱條款
• Axiory：官方網站載明提供負餘額保護（zero cut）保證。資金管理的細節請查閱條款
• XS：客戶資金管理的細節，請查閱適用條款

海外外匯的優缺點

國內外匯的優勢在於日本完善的監管與稅制。另一方面，槓桿上限為 25 倍，不適合以小額入金操作大部位。

關於紅利的運作方式與出金條件，請參閱本站的紅利基礎指南。來源：本站已核實的資料、FSA 與 NTA。

• 優點：高槓桿讓您能以小額資金開始交易
• 優點：負餘額保護（zero cut）讓您較能避免被要求支付超過存入金額的款項*
• 優點：部分業者提供入金獎金與開戶獎金
• 缺點：獲利適用合併課稅，所得較高時稅負可能較重
• 缺點：制度與日本的信託保全不同，必須逐一確認各業者的資金管理方式
• 缺點：高槓桿也會讓虧損擴大得更快

海外或國內：哪一種適合哪種優先考量

請依自己重視的條件來決定，而不是看哪個更賺錢。下列清單僅供參考，並不推薦任何特定業者或交易。資料來源：本指南中的比較。

注意：兩者都可能虧損。海外外匯與國內外匯都可能損失本金。請勿用盡槓桿，並以留有安全餘裕的交易手數開始。

若要在海外經紀商中做選擇，請參閱本站的經紀商比較基礎指南。

• 以小額資金操作大部位：海外業者較可能適合。請確認高槓桿的虧損風險
• 避免追繳保證金：海外業者較可能適合。請確認負餘額保護（zero cut）的條件與例外
• 壓低稅負：取決於獲利的規模。請比較合併課稅與 20.315%
• 重視信託保全：國內業者較可能適合。請確認資金如何分離管理
• 與日本註冊的業者交易：國內業者較可能適合。請確認金融商品交易業者的登記

開始海外外匯前的檢查清單

請依序進行以下四個步驟。每個步驟只需幾分鐘。

下一步，請見本站所涵蓋的海外業者清單（brokers）。

• 步驟 1：確認課稅方式。假設有獲利，估算合併課稅與 20.315% 何者較重。請向稅務署或稅理士確認判斷
• 步驟 2：閱讀業者條款。確認負餘額保護（zero cut）的條件、強制平倉（stop out）水準與資金管理方式
• 步驟 3：依自己的資金設定交易手數。從自己的本金決定手數，不要把獎金算進去
• 步驟 4：比較業者。比較帳戶類型、出入金方式，以及是否有日語客服

常見問題

資料來源與條件

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