新聞說日本干預了外匯市場，但誰做的決定、交易了什麼、對交易帳戶有何影響，都不明確。
貨幣干預是指日本銀行依財務大臣的決定進行的外匯交易。2026 年，日本在 4 月 30 日至 5 月 6 日的三天內買入 11.7349 兆日圓的日圓，7 月 30 日至 8 月 26 日的合計達 15.3993 兆日圓。
所有數字均已與財務省及日本銀行的公開資料核對（2026 年 10 月 30 日）。讀完後，您會知道干預日海外外匯帳戶可能發生什麼，以及應先確認哪些條件。
簡答：日本銀行依財務大臣的判斷進行匯市操作
- 正式名稱為外匯平衡操作。目的是平抑劇烈波動
- 由財務大臣決定；日本銀行以大臣代理人的身分交易
- 資金來自財務省管理的外匯資金特別會計（FEFSA）
- 財務省公布結果：總額約每月公布，日期與金額每季公布
- 在離岸外匯帳戶中，點差可能擴大、停損可能滑價，也可能發生強制平倉
誰決定、誰執行干預
日本銀行將匯市干預描述為貨幣當局為影響匯率而進行的外匯交易。權限在財務大臣，日本銀行以大臣代理人的身分執行交易。
| 對象 | 角色 | 法律依據或出處 |
|---|---|---|
| 財務大臣 | 決定是否干預 | 外匯及外國貿易法第 7 條第 3 項 |
| 財務省外匯市場課 | 向日本銀行下達具體指示 | 日本銀行干預概要 |
| 日本銀行外國為替課 | 市場中的交易 | 日本銀行法第 40 條第 2 項 |
從每日報告到交易的四個步驟
- 01日本銀行每日報告
日本銀行每日向財務省的市場部門提供外匯市場資訊。
- 02由大臣決定
當匯率劇烈波動，大臣決定進行干預時，財務省會通知日本銀行。
- 03日本銀行提供市場資訊
日本銀行向財務省說明推動匯率的因素及其他市場資訊。
- 04財務省下指示，日本銀行執行交易
財務省發出具體指示，由日本銀行執行交易。做法可能隨市場反應調整。
干預的四種形式
| 形式 | 含義 |
|---|---|
| 日本銀行的干預 | 日本銀行依大臣指示，動用外匯資金特別會計（FEFSA）的資金進行交易 |
| 委託干預 | 日本銀行以日本資金委託外國當局進行交易 |
| 反向委託干預 | 日本銀行以該國資金代外國當局進行交易 |
| 聯合干預 | 多個主管機關達成共識，並同時或依序進行交易 |
資金來源：外匯資金特別會計（FEFSA）與外匯存底
干預是兩種貨幣之間的交易。被賣出的貨幣來自財務省管理的外匯基金特別會計。
- 面對日圓急貶：外匯基金特別會計賣出所持有的美元並買入日圓
- 面對日圓急升：政府發行短期國庫券籌措日圓，再賣出日圓買入美元
透過干預取得的外幣，會投資於政府公債等具流動性的資產。
儲備餘額每月公布
財務省於次月初公布月底的外匯存底餘額。該數字涵蓋外匯資金特別會計（FEFSA）與日本銀行持有的外國資產。
| 截至 | 外匯存底 | 已公布 |
|---|---|---|
| 2026 年 4 月底 | USD 1,382,994 million（約USD 1.383兆） | 5 月 12 日 |
| 2026 年 6 月底 | USD 1,287,476 million（約USD 1.287兆） | 7 月 7 日 |
| 2026 年 9 月底 | USD 1,178,396 million（約USD 1.178兆） | 10 月 7 日 |
※ 儲備包含有價證券、存款、黃金及特別提款權（SDR）。公布資料並未說明變動原因，因此單靠干預金額可能無法解釋這些變動。
過往干預：財務省資料中的日期與金額
財務省以CSV檔公布1991年4月起的干預數據。統計至2026年6月的每日紀錄，共有369個干預日。
日本有 42 天買入日圓、321 天賣出日圓。其餘 6 天未涉及日圓（1991年為德國馬克，1997年為印尼盾）。在1998年6月17日買入日圓之後，下一次買入出現在 24 年後的2022年9月22日。
| 日期 | 金額 | 交易 |
|---|---|---|
| 2010 年 9 月 15 日 | 2.1249 兆日圓 | 賣出日圓、買進USD |
| 2011 年 3 月 18 日 | 6,925 億日圓 | 賣出日圓、買進USD |
| 2011 年 8 月 4 日 | 4.5129 兆日圓 | 賣出日圓、買進USD |
| 2011 年 10 月 31 日 | 8.0722 兆日圓 | 賣出日圓、買進USD |
| 2011 年 11 月 1-4 日 | 合計 1.0195 兆日圓 | 賣出日圓、買進USD |
| 2022 年 9 月 22 日 | 2.8382 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2022 年 10 月 21 日 | 5.6202 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2022 年 10 月 24 日 | 7,296 億日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2024 年 4 月 29 日 | 5.9185 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2024 年 5 月 1 日 | 3.8700 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2024 年 7 月 11 日 | 3.1678 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2024 年 7 月 12 日 | 2.3670 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2026 年 4 月 30 日 | 6.2787 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2026 年 5 月 4 日 | 7,802 億日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
| 2026 年 5 月 6 日 | 4.6759 兆日圓 | 買入日圓，賣出 USD |
※ 財務省說明，每日數字經過四捨五入，合計可能不一致。2026年的三個日子合計為JPY 11.7348兆，比4月至6月總額JPY 11.7349兆少JPY 1億。
單日最大紀錄為2011年10月31日的JPY 8.0722兆。買入日圓方面，最大為2026年4月30日的JPY 6.2787兆。
日本國定假日的干預
2011 年 11 月 3 日、2024 年 4 月 29 日、2026 年 5 月 4 日與 5 月 6 日在日本均為國定假日或補假日。即使東京市場休市，仍曾發生干預。
干預日前後的USD/JPY（日本銀行數據）
日本銀行東京下午5點的USD/JPY匯率，2026年4月30日為160.14日圓。下一個營業日5月1日為156.62日圓，相差3.52日圓。
兩個下午5點數值之間的差距，包含干預以外的交易。其間的最高價與最低價之幅度不可能小於此差距。
近期的干預與公布時間
每月公布僅顯示該期間的總額。要知道是哪幾天、哪個方向，必須等待每季的每日數據。
| 期間（2026年） | 金額 | 已公布 |
|---|---|---|
| 3 月 30 日 - 4 月 27 日 | JPY 0 | 4 月 30 日 |
| 4 月 28 日 - 5 月 27 日 | 11.7349 兆日圓 | 5 月 29 日 |
| 5 月 28 日 - 6 月 26 日 | JPY 0 | 6 月 30 日 |
| 6 月 29 日 - 7 月 29 日 | JPY 0 | 7 月 31 日 |
| 7 月 30 日 - 8 月 26 日 | 15.3993 兆日圓 | 8 月 28 日 |
| 8 月 27 日 - 9 月 28 日 | JPY 0 | 9 月 30 日 |
| 9 月 29 日 - 10 月 28 日 | 10 月 30 日晚上 7 點截止 | - |
7月30日至8月26日的JPY 15.3993兆是2026年單月最大總額。日期與方向將載於預定11月2日至9日公布的7月至9月每日數據。
本文反映的是10月30日上午確認的財務省頁面，早於該次公布。我們會在晚上7點的月度公布與11月每日數據發布後更新表格。財務省提醒其時程可能變動。
如何在財務省頁面確認日本是否曾干預
- 01開啟外匯干預頁面
位於財務省（MOF）的國際政策資料之下。
- 02確認發布時程
月度數據預定於晚上 7 點公布。
- 03查看月度合計
0 日圓表示該期間內未進行干預。只要有任何金額，即確認日本曾進行干預。
- 04查看每日資料中的日期與貨幣
每季公布顯示日期、金額與所交易的貨幣。
- 05使用CSV取得完整紀錄
涵蓋自1991年4月起的全部資料，以1億日圓為單位。
在財務省公布數字之前，日本被認為進行了干預的消息都不算獲得確認。
利率查詢、口頭干預與實際干預
利率查詢（rate check）與口頭干預是新聞中常見的用語，但在我們確認過的財務省與日本銀行頁面上，兩者都沒有定義。
官方頁面確實說明的是，日本銀行與外匯交易員等市場參與者保持密切聯繫，並將所蒐集的資訊每日報告給財務省。
| 重點 | 實際干預 | 備註或詢問 |
|---|---|---|
| 資金移動 | 以外匯基金特別會計的資金進行外匯交易 | 不交易 |
| 確認者 | 財務省月度與季度公布資料 | 無確認的公告 |
| 閱讀的地方 | 財務省干預資料頁面 | 記者會紀錄等 |
財務省與日本銀行都不會公布其進行干預的水準。本站也不預測干預水準或價格。
境外外匯帳戶可能發生的事：點差、成交、強制平倉
在干預當天，價格可能在短時間內大幅波動。帳戶方面可能發生四件事。
| 可能發生的情況 | 原因 | 官方來源 |
|---|---|---|
| 點差擴大 | 浮動點差會隨市場狀況變化 | XS合約規格 |
| 停損單在偏離設定價格處成交 | 價格跳空時，平倉會在遠處價格成交 | MT5 官方說明 |
| 保證金要求上升 | 券商在某些期間會限制槓桿 | Exness 說明中心 |
| 強制平倉（Stop-out） | 保證金水準跌破經紀商的門檻 | 券商帳戶頁面 |
點差：浮動點差可能擴大
XS合約規格頁面指出，點差為浮動，市場流動性下降時可能擴大。
HFM 也將其六種帳戶全部描述為浮動點差（2026 年 9 月 26 日確認）。公布的數字為平均值或最小值，並非干預日的實際點差。
停損單：與限價單不同，不保證價格
MetaTrader 5 說明指出，限價單會以設定價格或更好的價格成交。停損僅是一項指示，表示價格到達該水準時進行平倉。
若價格跳過你的停損價，平倉可能以跳到的價格成交。MT5 說明稱之為跳空滑價。
止損在伺服器上執行，平台關閉時仍有效。移動止損在平台關閉時會停止運作（MT5官方說明）。
保證金：槓桿上限較低的期間
Exness 對於重大消息公布前 15 分鐘至後 90 秒內下的訂單設有槓桿上限（HMR）。外匯的上限為 1:200。
財務省僅公布過去的結果，不公布干預計畫。即便如此，Exness說明指出，保證金要求也可能依即時市場風險暫時上調。
計算距離強制平倉的幅度（假設）
距離強制平倉的距離取決於你的餘額、交易規模與券商的強制平倉水準。下表使用假設數字。
| USD/JPY交易量 | 每變動 1 日圓的損益 | 能承受的反向波動空間 |
|---|---|---|
| 0.1 lot（10,000 USD） | JPY 10,000 | 約9.97日圓 |
| 0.3 lot（30,000 USD） | JPY 30,000 | 約3.30日圓 |
| 0.5 lot（50,000 USD） | JPY 50,000 | 約1.97日圓 |
| 1 lot（100,000 USD） | JPY 100,000 | 約0.97日圓 |
※ 不含點差、手續費與隔夜利息。1手以100,000單位計算。
以1手為例計算
- 01所需保證金
USD 100,000 x 150 / 1,000 = JPY 15,000.
- 02強制平倉時的淨值
15,000 日圓 x 20% = 3,000 日圓。部位會在該水準被平倉。
- 03您可承受的虧損
100,000 日圓 - 3,000 日圓 = 97,000 日圓的浮動虧損。
- 04換算為價格
1 手每變動 1 日圓為 100,000 日圓，因此約 0.97 日圓的變動就會觸發強制平倉。
套用 4 月 30 日與 5 月 1 日下午 5 點報價之間 3.52 日圓的差距。USD/JPY 買進 0.3 lot 以上的部位，帳面上就會觸及強制平倉水準。
價格跳空時，平倉價格也會滑價，因此結果可能比計算更差。所需保證金也會隨帳戶類型與HMR而改變。
零負債保護：只涵蓋負餘額
若價格跳空而強制平倉來不及平倉，餘額可能變為負數。零切是指經紀商吸收該負數金額，並將餘額重置為零。強制平倉之前已經損失的資金不會退還。
| 經紀商 | 負餘額處理（官方） | 已確認 |
|---|---|---|
| HFM | 餘額變成負數時自動歸零 | 2026 年 10 月 29 日 |
| Exness | 強制平倉後通常會自動歸零（紀錄中為D-null） | 2026 年 10 月 29 日 |
| AXIORY | 超出餘額的虧損會自動歸零 | 2026年9月19日 |
| DecodeFX | 每次帳戶轉為負值時都需要提出申請 | 本站已確認 |
※ 本站的經紀商資料將 XS 列為「有*」。條件與例外情形以各經紀商的條款為優先。
Exness 說明建議在負餘額重置為零之前不要入金。若先入金，要追回損失的金額須向客服申請。
依AXIORY促銷條款，適用零負債保護時，剩餘額度會用來補足虧損。若你的帳戶有額度，請在條款中確認虧損的扣抵順序。
當干預有風險時，應在帳戶上確認的五件事
- 01有設定停損嗎？
請確認下單視窗中的 Stop Loss 欄位。若留空，則不會下停損單（MT5 官方說明）。
- 02強制平倉水準
即使在同一家經紀商，也會因帳戶類型而異。請確認您所用帳戶的數值。
- 03目前槓桿
若動態槓桿或 HMR 降低了上限，所需保證金就會增加。
- 04負餘額處理
請在官方網站確認是自動重置，還是需要申請。
- 05每變動 1 日圓的損益
USD/JPY 的 0.1 手為每 1 日圓 JPY 10,000。請依餘額決定交易規模。
如果不持有日圓貨幣對，查看財務省每月發布的資料即可。如果持有日圓貨幣對，請先設定停損，並算出日圓每變動 1 日圓的損益。如果以高槓桿交易，請在開戶前於經紀商官方網站確認強制平倉水準與零切規則。
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常見問題
Q. 用簡單的話說，什麼是外匯干預？
答：這是國家為平抑突發波動而在市場中買賣貨幣。正式名稱為外匯平準操作。
Q. 干預是由日本銀行決定的嗎？
答：不是，由財務大臣決定。日本銀行以財務大臣代理人的身分，依財務省的指示執行交易。
Q. 我們何時才能知道日本是否進行了干預？
答：財務省大約每月公布合計金額，並每季公布日期與金額。月合計為 0 日圓表示該期間沒有干預；任何金額都代表曾有干預。
Q. 日本在2026年進行過干預嗎？
答：是的。日本在 4 月 30 日、5 月 4 日與 5 月 6 日買入日圓，合計 11.7349 兆日圓。7 月 30 日至 8 月 26 日的合計為 15.3993 兆日圓，日期資料預定於 11 月 2 日至 9 日公布。9 月 29 日至 10 月 28 日的數字預定於 10 月 30 日晚上 7 點公布（當天上午確認）。
Q. 利率查詢（rate check）與干預有何不同？
答：干預是指會出現在財務省資料中的實際外匯交易。Rate check 是新聞中使用的用語，在我們查閱的財務省與日本銀行頁面中並未定義。
Q. 離岸外匯交易者在干預日應該注意什麼？
答：有三點：點差擴大、停損滑價與強制平倉。價格跳空時，停損單可能在遠離設定價格處成交。請以價格每變動 1 日圓的損益來決定交易規模。
Q. 有了零負值保護，我就能避免干預帶來的虧損嗎？
答：不。負餘額保護只涵蓋餘額轉為負值的部分；強制平倉之前虧掉的資金不會歸還。有些券商還需要提出申請。
Q. 干預所用的資金從哪裡來？
答：來自財務省管理的外匯基金特別會計。買入日圓時，賣出所持有的美元；賣出日圓時，則用以融資短期國庫券籌得的日圓買入美元。
資料來源與條件
- 日本銀行：什麼是外匯干預？（日文，2026 年 10 月 30 日確認） →
- 日本銀行：外匯干預操作概要（日文，2023 年 6 月修訂，2026 年 10 月 30 日確認） →
- 日本銀行：干預日期與金額 FAQ（日文，2026 年 10 月 30 日確認） →
- 日本銀行：時間序列資料，東京 USD/JPY 即期下午 5 點（2026 年 10 月 30 日確認） →
- 日本財務省：外匯干預操作（2026年10月30日確認） →
- 日本財務省：2026年4月至6月的干預（2026年10月30日確認） →
- 日本財務省：2026年7月30日至8月26日的干預（2026年10月30日確認） →
- 日本財務省：所有過往干預資料，CSV（2026年10月30日確認） →
- 日本財務省：外匯存底，2026年9月底（2026年10月30日確認） →
- 日本財務省：大臣記者會（2026年10月30日確認） →
- MetaQuotes：MetaTrader 5 說明，執行交易（2026年10月30日確認） →
- MetaQuotes：MetaTrader 5 說明，訂單類型（2026年10月30日確認） →
- XS官方：合約規格，Standard帳戶（2026年10月30日確認） →
- HFM 官方：交易帳戶（2026 年 9 月 26 日確認） →
- HFM 官方：資金安全（2026 年 10 月 29 日確認） →
- Exness 說明中心：高保證金要求（HMR）（2026 年 10 月 30 日確認） →
- Exness 說明中心：負餘額保護（2026 年 10 月 30 日確認） →
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NEXT STEP
逐家比較強制平倉與零切（負餘額保護）規則。
所有上架經紀商的槓桿、強制平倉水準及零負值處理方式，整理在同一頁。
本專欄涵蓋的業者
帳戶類型、交易條件與目前的優惠請見各經紀商頁面。